2015-05-31 01:56:00
我们谈宏观经济就躲不开GDP，但是和其他社会人文现象的调查数据一样，GDP只是对区域经济生產力的一个不完美的近似估算，在真正应用GDP来做分析或决策的根据前，先了解它的局限性是非常重要的。
首先，经济学家眼中的所谓“產值”并不等同于“贡献”，它本身不须要是有益或甚至是有意义的。例如我在前文《从少林来谈宣传和迷思》提到的诈骗手段，一旦金钱换了手，经济学就把它算是一笔新產值，也就是说被骗的人花了钱来购买那个经验，至于骗子编出来的这个经验到底是“娱乐”呢，还是“学乖”，经济学是不管的，反正已经卖了那个价钱了，就算是有那个价值。又如美国着名的香蕉人（Banana，黄皮白心的洋奴）章家敦每个礼拜都预言中国经济会崩溃已经连续14年了，期间世界上每个国家都经歷了至少一次经济衰退，唯一的例外恰是中国（我喜欢开玩笑说连坏了的钟，每天都有两次报的时间是正确的），但是这不妨碍章家敦发表1000多篇明显错误的文章，也不妨碍他所收的稿费被算进GDP里面去。
几年前美国的高能物理部落格《Not Even Wrong》发生了一个有关GDP的争论，有些Eggheads（蛋头，亦即不食人间烟火的学术界人士）宣称所有的新发明靠的都是以往物理界的发现，例如液晶电视靠了液晶的发现，所以GDP应该全算是物理学家的。这是犯了同样的误解；其实经济学并不在乎谁有什么功劳，產值只算给能收钱的人，所以在1990年代有几年Bill Gates一个人的產值比全世界的程式师加起来还多。当时我不但在那个部落格指正了他们的错误（因而被围攻），还指出高能理论界最高的產值来自Brian Greene所写介绍超弦的畅销书，但是既然里面都是谎言，所以他对世界的实质贡献其实是负值。联想力丰富的读者或许会问，诈骗所得算进產值，那么抢劫所得算不算？其实依经济学的逻辑应该是算的，但是经济学家怕政治方面来的指责，所以把它做为特例排除了。不过欧洲有几个国家（如英国）最近把贩毒和卖淫都算进GDP，那么抢劫就是下一步。
一旦定义了GDP，接下去就必须得到确实的数值。在主要经济体里一般是由政府相关单位每个月做一次内部计算，每月或每季公布一次。实际的手段是以会计和民调结合，所以不但像我这种半路出家的野和尚不明白全部的细节，絶大多数科班出身的经济学家也是似懂非懂，常常只依纸面数据来做论断，没有注意到GDP的计算公式不但随时间而变更，在国与国之间更是常有根本性的差异。例如美国的GDP里有超过10%来自住屋（租房的算租金，自有的算等同价值），而中国的却只有1%多一点，这并不代表中国房子建得有那么烂，而主要是会计方法上的差异。又如美国的医疗占GDP18%以上，中国却只有4%；美国的律师赚GDP的4%，中国的连0.1%的零头都没有；这些是政治社会制度不同的结果，大部分的客观学者认为美国的医疗和诉讼消费才是不正常不合理的。但是美国人仍然喜欢拿中国经济的消费额占GDP百分比低来说事；其实把住屋、医疗和诉讼三项去掉之后，中国的个人消费比美国的还发达（亦即占GDP的百分比高）；这部分是因为美国贫富不均很严重，而富人的收入有很大的百分比被存起来投资，另一方面，一般中產阶级的钱被房贷、医保和诉讼刮走了太多。
当一个国家有心作弊的时候，GDP的数字就更不可靠了。英国把贩毒和卖淫都算进GDP，就是为了满足欧盟的赤字规则（依GDP的百分比算的，所以GDP越高，赤字就可以越大）。我以前提过希腊在入欧元之前，对GDP和公债总额都做过弊。阿根廷过去15年的数字显示它是南美洲发展最快的经济之一，但是没人真的相信。印度不但每次校正GDP的时候都会把过去的GDP往下调，以便未来的GDP可以往上吹，自从新总理Modi在去年上台之后更是变本加厉，推出全新的算法，结果GDP成长率浮肿的程度从歷史上的1%左右，跳到2-3%，以致连西方经济学家都开始质疑。但是印度的GDP公式是国家机密，所以也没有办法确认问题所在。美国人喜欢说中共的数字也灌了水；奇怪的是中国对过往GDP的校正向来都是往上修的，美国人却也假装没看见。
既然GDP的计算主要靠会计手段，那么它自然也继承了会计学里先天的局限，尤其是没有风险和机率的概念，所以帐目价值和实际价值可以相差甚巨。在有流动性高的市场时，可以用市场价格来弥补这个缺陷，但是有心人可以很容易地避开流动市场（如股票或公债）而改用金融衍生產品得到与现实无关的数字，前面提到的高盛为希腊做帐就是用这个办法。其实硅谷的公司很喜欢发价外期权（Out-of-the-Money Option）而不是股票，也是基于同样的金融工程考虑。报税也是一样靠会计；虽然价外期权很明显是有价值的，在会计上的价值却是0，所以个人不须要交所得税（在美国一般是36%），只要交低得多的资本利得税（18%）。这样的避税是合法的，只有当公司为了把价内期权（In-the-Money Option）假装是价外期权而偽造日期时，才算犯法。
经济產值依產品的普世性又可以分为两类：一种是适合跨国贸易的，如汽车、电脑、石油，另一种则是局限在本地的，如房地產、医疗、律师（和上面提到的美国GDP浮肿项目吻合，这不是巧合）。在前项强的国家就会有贸易顺差，如德国。理论上它的货币会因而增值，所以它的国内產品產值也会跟着上升；但是德国因为很聪明地把自己化为欧元区的一员，所以不但它和周边市场的匯率是固定的，而且欧元对其他货币的匯率也因为有欧猪成员而被平均下去，这样对德国的贸易更有利，副作用就是德国的GDP看来很不起眼，其实它的经济是强于这个表面数字的。美国则刚好相反；在过去40年有结构性的贸易逆差，照理美元应该跌下去，使它的本地性產值跟着降低，但是因为美元是国际储备货币，所以它不顾贸易基础而持续坚挺，结果美国的GDP成长率很好看，从1975年到2005年的成长率居然和此前30年差不多，其实不但对外大部分只有金融收入而不是贸易收入，而且占了大半的本地性GDP是被严重高估的。人民币目前定价很合理，对美元稍低，对日元和欧元则稍高。人民币的匯率不能乱波动对实体经济也很有帮助，不但风险减低，而且靠做匯榨钱的对衝基金就不能来搜刮；缺点是不利于做为国际储备货币。
最近这两天传出消息，美国2015年第一季的GDP成长率被下修到负0.7%，很多中方的媒体和博客因此而开始唱衰美国经济（例如《汉唐归来》的小鸟，甚至还说明年之前美国就会崩溃）。其实美国经济虽然的确在2008年后进入了新常态，长期成长率从3%降到1.5-2%，但是这一季的坏消息主要不是暂时性的波动就是帐面上的假象。前者主要是恶劣天气，连绵的雪暴使生產力暂时降低。要谈后者则必须先解释一下中美GDP成长率的另一个不同；经济生產力当然会依时节而变，包括气候和节日都会影响生產，所以一般政府会试图把时节的效应过滤掉。中共的做法是把这一季的GDP与一年前同一季度的GDP相比来算年成长率（叫做“同比”），这是比较稳定简单的算法，但是这个数字是过去四个季的成长，而不是单季的表现。美国人则只用本季和上一季度（即去年第四季）相比（叫做“环比”），然后减掉从第四季到新年第一季的结构性变动，最后再乘以四（这整个过程叫做“Normalization”）。如果做得对的话，一年四季的成长率对过去几年做平均应该得到四个很接近的数字，但是近年来第一季的数字老是特别低，那么就很有可能是美国商务部（Department of Commerce）把结构性变动算错了。商务部自己也注意到了，已经开始复查。在商务部做出结论前，我想假设有帐面上的错误是比较合理的。
【后注一】PPP（购买力平均）比Nominal GDP（依国际匯率计算的產值）要有意义得多，因为它解决了本地性產值定价不同的问题。但是它的计算需要很多民调的数据，不像Nominal那样主要只靠会计，所以比较困难，误差（Error）也大得多，不过偏差（Bias）就小很多。换句话说，做跨国比较时，应该注重没有偏差的Accuracy（准确性），而做同一国不同季的比较时，需要的是没有误差的Precision（精确性）。
但是PPP仍然没有解决会计方法差别（如中美对房租的不同计算方式）或结构性浪费（如美国的医疗体系和律师）的问题，所以在2014年中国的PPP GDP刚超过美国时，实际的经济总量大概已经是美国的120%。
【后注二】今天（2015年七月30日）美国商务部果然修正了过去几年的GDP成长率数字，所有的第一季都上修，其他季则下修；修正后的2015年第一季数字是+0.6%。