【金融】【戰略】希臘與歐元
2015-02-11 10:05:00
原文网址：https://blog.udn.com/MengyuanWang/108908702
希臘在2001年加入歐元區時，歐元已經在銀行界通行了两年。原本大家都覺得希臘的財政太過糟糕，所以没有讓它成為歐元區的創始會員；但是希臘政府看到其他南歐國家在加入歐元區之後，發行公債的利率成倍降低，覺得有利可圖，所以雇了高盛來為它作假帳，隨後就憑著假造的帳本而獲得進入歐元區的資格。其後當然是在舉債和作帳两方面都變本加厲，到2008年美國的金融危機爆發之後，全球銀根緊縮，希臘以債養債的老鼠會式財政終於撑不下去了，到2010年眼看著就要倒帳，結果在美國和德國的授意之下，歐盟+歐元中央銀行+國際貨幣基金會的Troika（這是俄文，即三巨頭委員會）投入了1000多億歐元來買下其實已經一文不值的希臘公債，使希臘暫時得以留在歐元區。
歐元的國際地位還不及美元，一直到最近這幾個月才在美國首肯下開始大印鈔票。2010年的第一輪和2012年的第二輪救援，都需要個别歐元區國家的認購捐助，其中最主要的資金來源就是德國。德國藉此而得以逐步掌控歐盟和歐元（參見前文《美國的歐洲代理人板塊重整》），並對希臘和其他受援國的財政强加整頓。這對習慣寅支卯糧的受援國經濟打撃極深，尤其是青年人的失業率高漲到25-55%不等，幾年下來失業率仍居高不下，社會和政治上的反彈自然難免。
雖然在希臘之後，財政危機傳染到歐元區幾個較弱的經濟體（總稱歐猪五國），但是希臘不但是始作俑者，也是問題最大最深的國家。從2010年起，就有人建議把它踢出歐元區，然後再拯救其餘比較“無辜”的國家（這叫做Grexit，即Greece Exit的縮寫）。當時德國首相默克爾（Angela Merkel）卻有两個因素掣肘而不得不打開銭包：1）在此前八年，買下大筆希臘公債的，主要是歐元區的銀行，尤其是德國的中小銀行（我還在美國金融界時，就常聽到高盛和其他美國銀行的高管譏笑德國人天真，美國的債信評價公司說什麼債劵是AAA的，德國人就乖乖買下；當然美國銀行界早已收買了那些債信評價公司，所以在2008年房產次貸危機中，高盛反而賺了，就是因為它的房貸衍生產品都已經貼上AAA的標簽，轉手賣給像德國的中小銀行這様的天真顧客）；如果希臘倒了，這些銀行也會跟著倒，到時德國政府反而要花幾倍的銭消災。2）如果希臘倒了，做空歐猪金融的對衝基金在大賺一筆之後，必然會繼續攻撃下一隻歐猪，拯救他們的代價也會如滾雪球一様地增高。
2015年一月25日，對高失業率再也受不了的希臘選民投票選出了以Syriza（Συνασπισμός Ριζοσπαστικής Αριστεράς, Synaspismós Rizospastikís Aristerás，極左聯盟）為首的新政府。Syriza的主要政見就是要停止財政緊縮，重新開始發放福利。但是Troika當初援助希臘的條件就是要它緊縮財政以節省税收來償還公債，所以Syriza一上任，雙方立刻開始角力，而且時間緊迫，到這個月底就會見分曉；這是因為在二月底前，Troika的下一筆救援資金就必須到位，否則希臘國庫空虚，眼看著得要賴帳了。Troika幕後的真正老板是默克爾（IMF是美國人的，但是默克爾控制了歐盟和歐元中央銀行，两票對一票，美國人也拿她没辦法），而她的考慮卻已和五年前大不相同了：1）在過去五年裡，希臘公債已經大半由Troika接手，不再有對歐洲銀行界造成連鎻反應的威脅。2）在上次危機後，歐盟成立了歐洲金融穩定基金（European Financial Stability Facility），足以嚇阻對衝基金。3）其他的歐猪也都蠢蠢欲動（請注意，蠢蠢欲動的是他們的極左或極右的在野政黨，不是執政黨；如果這些執政黨不想步希臘前政府的後塵，最簡單的辦法就是讓Syriza失敗，所以Syriza想要聯合五猪對德國攤牌，注定是對猪彈琴），如果默克爾對希臘讓步，它們也會跟進，那麼不但德國的財政必須真的為那許多國家還不出來的公債買單，而且德國在過去五年好不容易整合出來的新歐洲霸權也會付諸流水。綜合以上的考慮，德國要對希臘做根本性讓步的可能極低，所以除非Syriza懸崖勒馬，Grexit就成了唯一的選項。
那麼在國際戰略政略層面，這新一輪的希臘危機有什麼意義呢？禍起蕭墙之内，最大的輸家當然是德國和它控制下的歐盟，問題只在於最後停在哪個止損點。對美國來說，强勢的德國有礙美國對歐洲的間接操弄，而Grexit卻又使希臘成為中俄可以收養的孤兒，所以最理想的發展是德國對希臘讓步，歐洲保持完整但持續衰弱；這也是歐巴馬政府這幾天力挺Syriza的原因，但是我已經在前面解釋過為什麼默克爾不會讓步。美國和德國都吃虧的後果，自然有另外的赢家，那就是中俄的抗美聯盟。歐盟在新希臘危機之後，必然更加無心無力去管烏克蘭的閒事，俄國會獲得較大的喘息空間；但是真正穩操勝卷的，是中共。Syriza一上台，就暫停出售國有財產，包括中方有意買下的比雷埃夫斯港，似乎中國吃虧了。但是如果Syriza對德國妥協，那麼不但這個港口會重上櫃檯，所有的歐猪也必須更積極地變賣國有財產，而最高興的買家必然是中國。如果Syriza拒絶妥協，那麼在被Grexit之後，對資金的需求只能更為飢渴，最後仍然是必須投入中共的門下，而且不只是經濟上會有依賴，在政治和軍事上也會開始離歐入亜，脱離北約只是時間問題（唯一留在北約的理由，將只是為了避免北約偏袒土耳其，所以中俄要對北約挖墙脚，必須同時挖掉土、希两國）。
對中共來說，希臘的戰略價值在於它是中國在歐洲的理想橋頭堡，海運線從中國到歐洲後的第一個適合卸貨的港口就在希臘。這也是為什麼李克强在2014年十二月訪問Serbia時，倡議延伸當地的鐵路，以建立所謂的中歐海陸快線的原因。這條中歐海陸快線是中共“一帶一路”大戰略中，在歐洲海路的主環節，而希臘就是中歐海陸快線的門户。希臘離開歐元區，對中共的長期戰略來說，是非常有利的。如果是美國人面臨這種情形，他們會先對Syriza承諾無限的援助，等希臘被踢出歐元區後，再重新談判；不知中共會不會也玩這把戲？
中歐海陸快線。沿途其他國家都已點頭了，就等希臘上車。
【後註一】今天（2015年二月20日），歐盟與希臘達成協議，將即將到期的貸款展延四個月到六月底，以便雙方有時間繼續談判。在過去的三週裡，希臘新政府已經被迫做了持續的讓步；德國顯然是覺得再給四個月，Syriza最終可能會完全投降（當然表面上會給他一點面子），使歐元區得以保持完整。尤其是今年七月有更大筆的貸款到期，如果Syriza不讓步，基本上除了Grexit之外没有其他的路可走（例如來自中共的貸款；這原本就是不可能的，不過Syriza在十天前還公開作了白日夢）。
【後註二】今天（2015年七月6日）看到一篇CNN介紹希臘從加入歐元一直到公投拒絕債權人要求的歷史（參見http://edition.cnn.com/2015/07/06/europe/greece-how-did-we-get-here/index.html）。講到希臘做假賬的時候，居然對高盛一個字也不提。我歡迎相信美國有言論自由的人解釋一下，為什麼這麼重要的資訊會被刪除了。
25 条留言
绝对的经典，中国的教科书，应将上述两个例子大书特书。
可惜我没有贸易的经验，否则，乘乱搞点长途贩运，以物易物，也可以发点小财了吧。^_^
我多年前在雅典待了三天，希臘人不友善的態度給我留下深刻的印象。我覺得在希臘當僑民不會是很愉快的經驗。
“在这关键的时刻，我们必须记住，值得害怕的只有害怕本身。”
（废话的本身，就是最大的废话）
“近期欧元集团和欧洲央行的决定只有一个目的：企图扼杀希腊人民的意志。”
（扼杀希腊人继续无限量借款的意志？）
“他们不会成功。相反的，希腊人民将屹立不倒，意志将更为坚决。”
（台湾用爱发电，希腊用意志还款）
“在接下来的几天，我们需要冷静和耐心。希腊人民的银行存在完全安全。”
（提不出钱，只进不出，很安全！）
“工资和养老金的支付也一样，它们受到保障。”
（用甚么保障？用爱？用意志？抑或用上述废话？）
Grexit之后，中美欧(德)俄各方，会如何走法？王兄可以略为补充一下吗？
照理說，國債還不出來和退出歐元區是兩回事，可是Syriza如此頑固，德國必須殺雞儆猴，那麼被踢出歐元區就成了理所當然的結果。其後Syriza只能重發Drachma，應該在一個月內就貶值70%左右，基本把中產階級的儲蓄掃的幹乾淨淨。這時希臘還是要再發行新國債的，但是除了中俄以外，有誰會拿錢往水裡扔呢？中俄政府當然也不是蠢蛋，自然會要求希臘拿有真正價值的資產來交換，到時港口、鐵路還是要賣的，而且價錢更低。
一旦希臘對中國完全開放，中共當然寧可希臘留在歐盟，成為中國企業、移民和貿易進入歐盟區的橋頭堡。所以只要希臘政府配合，中方的援助可能極為可觀。而長期來看，希臘成為中歐之間的快捷通道，對大家都有利，唯一吃大虧的是美國。對德國則有利有弊，有利是可以與“一帶一路“進一步整合，有弊是歐洲國家有了另一個大哥可以抱大腿，德國對歐元區以外的歐盟國家影響力會下降。
michael-hudson.com/...
又，万一公投表决的结果居然是接受债权人的"侮辱性方案"，会不会出现很恶搞的閙剧？
不過如果公投結果是“否”，那麼希臘就必然被踢出歐元區，因為我已經分析很多次，德國不須也不能妥協。
试想，如果希腊违约，需要救助的不是希腊而是德国和法国的银行，那么欧洲各国的重视程度和动员力量该有多么不同
http://wallstreetcn.com/node/220187
想请教，若希腊不赖债，将如何发展，美国会否再下黑手，总之不能让欧元区有消停的日子。
又，台湾最惨的可能性结局，是"求统"；更诡异的是，马总统的"歷史地位"可能颇高（无论是其有意或无意），不知道算不算是歷史的黑色幽默－－这点有机会再详谈，我还有点纠结于怎么表达才好^_^
至於“歷史地位”，人都死了，就不要看的太重。我前一陣子堅持討論了毛的定位，是因為那事對中國未來的政策方向還有很大的影響，關係到幾億人未來的生活水準。我想台灣這些總統的歷史定位不會有那樣的影響力。
http://wallstreetcn.com/node/220202
希腊财长的政治说辞，尤其是最后两段：
5、希腊将留在欧元区。希腊银行业的存款是安全的。债权人选择了会让我们的银行倒闭的敲诈勒索策略。目前的僵局是债权人的选择所导致的，而不是因为希腊政府中断谈判，也不是因为希腊有任何想要退出欧元区、令本国货币贬值的想法。希腊在欧元区和在欧盟的地位不可转让，没有商量余地。
（一如台独政客说，台湾是安全的，目前的僵局是大陆独裁政府造成的）
6、未来需要一个作为欧洲核心国家的希腊，一个令人感到骄傲的希腊，一个留在欧元区的希腊。这样的未来需要希腊人民周日坚决说“NO”，说“我们要留在欧元区”。国家权力赋予我们拒绝的权力，我们要重新协商希腊的公共债务，要重新协商富人和穷人之间的债务分担分配。
（欧洲的核心国家！令人感到骄傲的希腊！呵呵，把欧洲换成亚洲；把希腊换成台湾，也差不多了。）
可以想像一下，未来某天，台湾在面对大陆所发的统一最后通牒时，政客们会这样呼吁：
这样的未来需要台湾人民坚决说“NO”，说“我们要留住民主政治”。国家权力赋予我们拒绝的权力。
更可悲的是，以我所见，无论是文统还是武统，都未必是台湾最惨的结局呢。
／／齐普拉斯呼吁希腊选民们“自豪地拒绝最后通牒和哪些恫吓你们的人”。无论下周一（7月6日）发生什么事，都是庆祝民主的时刻。／／
一句：无论......都...... 已涵括了所有逻辑可能性，民主必胜，人民必胜！
还有下面的一堆：
希腊决定将形势掌控在自己手中。让我们再次共同缔造历史。（任何自杀也是在时间线上缔造了歷史）
我邀请你们高声而自豪地在周日对最后通牒说“不”。
（赖债赖得这样自豪，破题儿第一遭，果然缔造歷史）
我们希腊人民正以弹尽粮绝的状态斗争，但也有强势的地方，那就是正义。
（用爱发电，用义当粮）
我们团结一致、义无反顾、且拥有自由。我们将会成功。
（鲸鱼集体自杀前的宣言？）
原来，希腊还留了这么一手，据报导：
／／希腊有欧元的印钞机，其还可以“冒天下之大不韪”，擅自印欧元。这当然非常激进，不过被逼到走投无路时也不是没有可能。
卫报援引Syriza内部人士消息称：“有没有欧洲央行的帮助，我们都必须恢复金融系统的稳定。我们有能力印20元面值的欧元。”／／
太搞笑了，希腊悲剧，可能真的会演变成喜剧收场。
王兄, 这次如何收场? 因为, 我现在才发现, 即使齐普拉斯没脸没皮地服软了, 但协议还要交给各国议会通过, 德国的议会能通过吗?
德國早已學乖了，這次必然要求更強的監督權，也就是希臘必須放棄更多的主權。折衝的細節再過幾天就會明朗些了。
http://wallstreetcn.com/node/220585
政客无非保权, 最后关头齐普拉斯可能保命出卖"投不"的选民. 但是, 此路线图似乎没有考虑各方议会的反应,.
若是希腊政府投降, 党内议员未必答应; 但若非完全投降, 德国议会也未必答应. 如此一来, 还是个拖延格局, 对吗? 这样的拖延, 会否令各国领袖"引刀成一快", 踢走希腊算了?
希臘人若是不投降，才有被踢出的危險，所以只要假裝投降，又可以拖幾個月。
昨天开始评估齐普拉斯方案的债权人，到了现在一点风声都没露出来，更无官方说法（刚接到的时候挺乐观的）；
还有，今天（应该）已经开始的欧元区财长会议，也是一点风声都没漏出来，夜长梦多？或者，正如希腊前财长所云－－德国铁了心要用希腊来祭旗，杀鸡儆猴？
先开出復谈的条件，把齐普拉斯的鹰派财长废了，自断一臂；
法国主动派出十个财政专家，去希腊协助草拟求和条约；
条约与之前公投所否决的内容，只是旧瓶新酒，按齐普拉斯的说法，就是羞辱性条约；
但是，最终，希腊可能连这种羞辱性条约也被拒签－－想签城下之盟投降也不成了。这脸打得真是啪啪响呀。
当然，可能是我阴谋论想多了吧。
芬兰财长Pierre Gramegna表示：“如果你知道希腊需要的钱超过800亿欧元，就会理解为什么我们要求希腊提供担保。”
以上的说法和做法，算不算政棍口中的"侮辱了希腊人民"？
有一说是德国的"核心欧洲"政策，与反对此政策之法国的角力，因目前法国实力不及德国，要拉拢弱小国家制衡之。希腊只是棋子。
我前几天看了57金钱爆，有来宾认为如果希腊被踢出欧盟，绝对会去依附美国，不知道板主怎么看？
另外说个题外话，这几天去逛了udn的部落格，发现有些部落格长期有洗版魔人在洗版，除了洗版还到处骚扰留言者，阅读交流空间非常糟糕，不由得感嘆板主这里真是天堂。
不過事情還不明朗，歐元區會不會買單很難說；就算這回合買了單，幾個月內，齊普拉斯必然會再度反复，到時大家還是回到第一回合。債權人頂多再多損失一些錢，希臘百姓才是最大輸家：原本已經穩定的經濟再度崩潰，卻毫無補償，這叫自作自受。只有齊普拉斯得以呼風喚雨，算是贏家。
希臘不可能依附美國。美國連烏克蘭都沒錢支持，收買希臘哪有可能叫價叫得過中俄？
有些大陸讀者的帳戶被駭過了，來看文的時候會留下廣告，我也只能一個一個的刪除。我對中時建議過要把廣告帳戶禁了，但是還沒聽到回信。
横挑强邻的下场就是希腊的现况。
德国是乐见希腊退出的，而最终结果是IMF愿给860亿欧元援贷，我想知道这钱究竟谁出？鉴于各大地主都没有余粮，是不是还是德国？既因为德国有余粮，二来德国也一定程度是受益方，默克尔面露喜色，希腊人的让步最终满足了德国人的要求。但另一方面IMF的支援是不是也意味着，美国目前也不想希腊退出欧元区。一来不至于让德国在欧洲的经济政治霸权得到巩固，没有希腊的欧元区只会更好。二来更不会让一旁虎视眈眈的中俄（特别是中国）渔翁得利。既然德国又再一次当了冤大头，美国是不是应该给它什么允诺或条件？
这次将成立接管希腊国有资产的第三方流动性基金，希腊的这些资产是算还上笔债还是这次援贷的抵押？应该是还上笔债吧，海岛都在网购上标价了。但齐普拉斯表示：这次协议虽然严格，但避免资产流向海外。这是什么意思？
美國不願希臘成為中俄的棋子，留它在歐元區也可以繼續牽制德國。
齊普拉斯說給希臘民眾的話都是哄小孩的。
2:54开始他说到当时党内不仅反对中方进一步私有化比雷埃夫斯港，还想取消之前的计划，但是他说服了内阁并和中方达成了一项协议，但最后被柏林搅黄了，“Berlin sent a message to Beijing: Don't do the deal with Greece until they sign our memorial”。请教王先生，Yanis这里说的柏林施压北京是指的哪件事？我好奇尝试去查了一下没找到头绪，只看到中方确实是在希腊和欧元区达成协议后的2016年才进一步买了港口股份。