2014-11-02 18:20:00
上個月，我把前文《美元的金融霸權》刊登到大陸的網上論壇，收到了一些回應和問題。在此節錄一些片段：
【問】向樓主請教以下幾個問題：
1 美國資本在東南亞抄底後，是否曾將收益頗豐的資產賣掉換取利益？
2 局勢進展到今天，美國資本會如何對待印度和巴西？
3 能否概述美元回流的方式和其對美國資本的作用？
4 獨立於歐元之外的英鎊，在諸多貨幣之中如今是一個怎樣的情形？其和美元是怎樣的關係？
5 美國資本之利益是否區別於美國國家之利益？
6 結合上問，請教如何看待“美國衰退”這一話題？
《答》這裡簡單答復一下，說錯了請指正：
1. 大部分的工商資產都在幾年內轉手套利。礦業和可以長期產生現金流（Cash Flow）的如基礎設施，或有戦略價值的如本行內的在地分公司就會長期留著。
2. 印度和巴西對外國資本的壁壘極高（註：指購買當地企業，熱銭可以自由進出其股票市場），比中國還難進，英美媒體抱怨不斷。真正開放讓美國人掠奪的是像智利這樣已經打定主意要進TPP的國家。
3. 例如Carry Trade是藉低利率貨幣來投資高利率國家。在十月裡，幾千億美元的貸款會被還清，新的歐元貸款則取而代之。這就是“回流”。回流並不是吸血，我個人不明白為什麼有些人那麼說。美元是可以憑空印出來的，美國人自己最清楚。
4. 英鎊已經越來越不重要了，但是倫敦還是歐洲第一的金融中心。不管是美元，歐元還是日幣，在歐洲的主要交易中心還是倫敦。英國的一般民眾希望脫離歐盟，但是有錢人不願意，就是怕倫敦的金融中心地位會受影響。
5. 絶對有差別，只是大眾媒體受財團控制，所以大部民眾被障眼法騙了。最常見的障眼法，第一個是抹黑中國和俄國，第二個是挑動基督教原教派對同性戀和墮胎的仇視，第三個是找拉丁美洲來的非法移民的麻煩。
6. 我在美國住了將近三十年，可以清楚地看出這個國家在逐漸衰退。有些小地方，媒體根本沒有報導，例如現在美國的醫生們要填的文件比二十年前多了好幾倍，哪裡能有效率？難怪美國花18%的GDP在醫療上（中國是6%，歐洲是9%），而還沒有全民保險。基本上，是很多很明顯的問題擺在那裡，大家都看得到，但十幾二十三十年下來，就是不能解決，反而越演越烈。尤其是金主們的勢力越來越大，我卻完全看不到制約他們的可能。 。 。
【問】第一步，是進出口實體貿易的定價改用人民幣--------------------這招玩好了。 。 。老sb直接就滅掉了。 。 。那得有多少美元去找實體資產保值呀！ 。 。 。呵呵。 。哪裡有那麼多的實體資產！ 。 。最後肯定泡沫化。 。在死一大批！ 。哈哈哈
《答》這點我不同意。中國雖然是世界第一大貿易國，卻只佔世界總貿易量的11%（憑記憶寫的，可能差一兩個百分點），其中和美國的交易一定還是用美元，和歐盟則用歐元。剩下的真是不多了。而且中國已經發展到中等開發程度，此後成長率只能在7-8%左右，而印度和非洲還很原始，到2020年以後成長率有可能趕上中國。總之，世界變的越來越多極化，那麼中國所佔的貿易量就不可能再大幅成長。真正的國際儲備貨幣是兩個第三者交易也用的，這就需要定價權，那是很難的。我已經解釋了為什麼石油定價會繼續用美元，那還只是石油而已啊。
【問】多謝樓主的指教，在下學習了，另請教樓主能否推薦與美元“回流”概念相關的書籍，在下去補補基礎知識。
如果有其他有用的書籍推薦，在下更深表感激。
《答》真抱歉，我已經二十多年沒有讀過中文書了（金鏞的除外）。我所寫的主要來自自己的工作經驗和英美報章雜誌的蛛絲馬跡，他們當然不會做這樣的分析，所以這些分析是我自己的，都有些猜測的成分。
我日常讀的有Foreign Affairs（美國有關外交和國際政策的頭號學術期刊）和The Economist（英國的大眾經濟期刊）還有就是Google News裡面有關中國和經濟的新聞。
【問】美國會不會撕破臉皮直接在中國周邊搞熱戰？
《答》我覺得是美國寧可讓別人上，自已躲在幕後，代價最低。可是日本也不是省油的燈，裝腔作勢以後也不肯當炮灰，只有台灣人和香港人最笨。我常常在想，勇於私鬥怯於公戰還真是中國人的老毛病。
【問】樓主有沒有看過《貨幣戰爭》，對裡面的內容怎麼看？
樓主覺得中國哪幾個經濟學家比較靠譜，不是利益集團代言人。
中國今年經濟不景氣，樓主有什麼建議？
中國的房地產是不是沒救了，只能等到託不住的那天自己爆掉？中國房地產對實體經濟的拖累和危害如何？
《答》剛剛到Wiki去看了一下有關《貨幣戰爭》的消息。似乎講的和我自己的觀察有些相似，不過那個作者假設這些國際金主們是有組織有領袖的，我的印象不是這樣的。除了高盛以外，他們是各自為戰，沒有正式的組織。
我對中國經濟學界不怎麼熟，只讀過林毅夫和陳平，尤其是陳平，他的教育背景和觀點都跟我很類似，你可以讀讀看。至於微觀經濟學，我就真不知道了。
中國今年成長降速是李克強調整產業結構的必然結果，等於是為過去的貪婪買單，大概還要再一年才能恢復穩定成長。中國不像美國可以全球掠奪，所以目前必須咬牙忍受。
當初中國開放房地產自由買賣，我是很失望的，因為自由的房地產交易一向都是大資本金主剝削勞動大眾的最佳工具。現在除了開徵很高的（如90%）房地產增值稅之外，李克強的間接打房算是次佳的方案了。
【問】請問樓主對2015年的美股市場怎麼看?經過五年多的牛市之後，近來市場受到獲利回吐和加息傳言的壓力，表現的步履蹣跚，然而美元指數的強勁和亞洲中東歐洲不斷的政治危機，視乎國際資金仍然把美股視為最安全的市場。
《答》美國股市剛好是我的老本行，雖然預測股市動向是很危險的事，我還是說幾句吧。
五年的牛市是量化寬鬆的直接結果。聯準會印鈔票買的是聯邦債卷，所以債卷的價錢先上去了，利率也就跌到地下室去。有辦法的金主當然利用這個機會借錢去操弄其他國家的資產，可是不是每個人都能這麼幹的。資產必須留在美國國內的，要不買房地產（可是2008年的危機就是因為房地產價錢太高。。。），要不就得買股票。那股市不上漲才怪呢。
目前量化寬鬆雖然要結束了，利率還沒有上漲的空間，所以短期內，美國股市會在一定範圍內震盪。中長期（6至9個月後）來看，利率是必須上行的，所以股市只能向下突破其震盪範圍。
【問】無論（中共開發政策）怎麼畫圈，都是先進去的暴富，後進去的買單，先去門檻還低，後來越來越高。這種方式造成嚴重的貧富分化，明目張膽的掠奪好不容易形成的中產階級已經司空見慣，腐敗和既得利益豪強並無收斂的意思，最後導致民怨，危機到來執政黨的安危。
新核心要扭轉這種態勢，就必然要承擔這種泡沫破滅的後果，不過看新核心，有膽量有手段，希望能取得效果。不然產業升級就是空中樓閣，資本有澳洲龍蝦吃是不會去啃骨頭的。
《答》資本的報酬率在全世界都在每年5-8%之間（美國金主的國外投資能拿到8%，是最高的），因此一旦累積起來，其增長將遠高於純勞動的報酬。這和政治制度無關。除非有政策積極打壓，永遠都不會改變。把經濟的自然規律怪到政府頭上，是美國對外宣傳戰的主要戰術，我們不須要配合他。
中國已經是我所看到世界上對富者越富這個問題最肯做事的國家了。大家還是耐心等幾年再下定論吧。
【問】我覺得樓主對美國的金融考察挺到位的。另外樓主有沒有覺得美國政治制度方面的自律性在在911以後下降得特別厲害？其實美國歷史上本不乏據有魄力和真知灼見的有識之士，但總覺得修正和制約的平衡閥門被打破了。民主黨只關心一些雞毛蒜皮的小事，共和黨本該有的穩重矜持卻被一幫極端政客趁勢搗亂。一個帝國下旋的墜落特徵已經大到無法忽視的程度。雖然本人在美國祇上過四年小學，但也是經歷過戈爾和布什的大選。多年後再看時代雜誌上對奧巴馬和羅姆尼的對決分析，感覺完全成了選秀活動。
《答》你說的，很多人都有同感。不過我覺得美國政治的腐敗，其根基始於尼克森任內。不但對外開始不負責任的掠奪，對內則開放大資本公開合法地收買議員的管道（他任內修了法，建立了所謂的Lobby Industry遊說業）。這兩個改變都使得金主的實力無限膨脹。既得利益者當然不願意改革，所以改革或自律就越來越難了。